ISM制造业指数

什么是ISM制造业指数？

ISM制造业指数(ISM Manufacturing PMI)是美国供应管理协会发布的制造业采购经理人指数。每月第一个工作日公布(北京时间23:00)，是当月最早发布的美国经济数据之一。50为荣枯分界线，高于50表示扩张、低于50表示收缩。样本覆盖全美400多家制造业企业的采购主管，是最具前瞻性的美国经济指标之一。ISM指数历史悠久，最早可追溯到1948年。

ISM数据构成

主指数由多个分项加权计算。分项包括新订单、生产、就业、供应商交货、库存、物价支付等，其中物价支付分项是重要的通胀前瞻指标，新订单分项被视为未来几个月产出的先行指标。美联储美联储官员经常在演讲中引用ISM数据作为判断经济动能的依据。就业分项也对随后的NFP数据有一定预测价值，市场分析师会重点关注。

ISM对外汇的影响

ISM高于50(扩张)带来美元走强；低于50(收缩)则美元走弱。超出预期的变化会引发市场即时反应。2022至2024年美国ISM制造业长期维持在50以下，反映制造业疲软，但服务业PMI保持强劲。应与ISM服务业PMI和非农就业NFP结合分析，单独使用容易误判。中国交易者可在每月第一个工作日北京时间23:00关注ISM数据的即时市场反应。