ディスインフレ

ディスインフレとは

ディスインフレ（Disinflation）はインフレ率そのものはプラス圏を維持しているものの、その上昇ペースが鈍化している状態を指します。物価は依然として上がり続けているが、上昇の勢いが弱まっている状況で、デフレ（物価下落）とは明確に区別されます。例えば米国CPIが前年比9.1%から3.2%に低下したケースはディスインフレであり、物価はまだ3.2%のペースで上昇しています。中央銀行にとっては利上げサイクル終了を示唆する重要なサインとなります。

FX市場への影響とUSD/JPY実例

ディスインフレ局面では「利上げペース鈍化」「利下げ観測浮上」という連想が働き、当該通貨は売られやすくなります。2024年前半の米国ディスインフレ進行時にはFRBの利下げ観測が台頭し、USD/JPYは158.00から140.00まで1,800pips下落しました。1万通貨のショートで1,000pipsでも取れれば+100,000円の利益となります。インフレとデフレの中間局面として理解しておきましょう。

日本のトレーダーが注目する指標

ディスインフレ局面の判別には米国CPI、コアPCE、日本のコアCPIを経済指標カレンダーで追跡することが不可欠です。日銀は2024年にマイナス金利を解除し、日本もついにディスインフレ期に入ったと判断されます。FSA 1:25レバレッジ下のUSD/JPY取引では、CPI発表後10分間のボラティリティが平常の3倍になることを想定し、ポジションサイズを絞りましょう。ファンダメンタルズの読み方は初心者ガイドで体系的に学べます。