انکشاف زر

افطارِ زر یعنی ڈیفلیشن کیا ہے؟

ڈیفلیشن یا انکماشِ زر اس صورتحال کا نام ہے جب اشیاء اور خدمات کی عام قیمتیں ایک طویل عرصے تک گرتی رہیں، یعنی کنزیومر پرائس انڈیکس کی شرح منفی ہو جائے۔ یہ افراط زر کا الٹ ہے۔ بظاہر کم قیمتیں خوش آئند لگتی ہیں، مگر معیشت کے لیے یہ خطرناک ہوتا ہے کیونکہ صارفین خریداری ٹالنا شروع کر دیتے ہیں اس امید پر کہ کل اور سستا ملے گا، جس سے طلب اور سرمایہ کاری دونوں سکڑ جاتی ہیں۔

عملی مثالیں

جاپان 1990 کی دہائی کے بعد سے کئی دہائیوں تک ڈیفلیشن کے خلاف لڑتا رہا اور BoJ نے اس کے جواب میں صفر شرحِ سود اور بڑے پیمانے پر QE اپنایا۔ 2008 کے مالی بحران کے دوران یورپی یونین کے کئی ممالک بھی عارضی ڈیفلیشن میں چلے گئے تھے۔ پاکستان میں عام طور پر افراطِ زر بلند رہتا ہے، اس لیے ڈیفلیشن کا براہ راست تجربہ کم ہوا ہے، البتہ بعض اشیاء جیسے کھانے پینے کی قیمتوں میں مختصر گراوٹ ضرور آتی ہے۔

فاریکس پر اثرات

ڈیفلیشن کرنسی کی حقیقی قوت خرید کو بڑھاتا ہے، اس لیے ابتدا میں کرنسی مضبوط نظر آ سکتی ہے۔ مگر اگر مرکزی بینک اس سے لڑنے کے لیے شرحِ سود گھٹائے، QE کرے یا ہاوکش کی بجائے انتہائی نرم پالیسی اپنائے، تو وہی کرنسی طویل مدت میں کمزور ہو جاتی ہے۔ JPY اور CHF اس کی نمایاں مثالیں ہیں۔ مرکزی بینک کی پالیسی کے ساتھ اسے دیکھیں۔ فاریکس منافع? میں میکرو ٹریڈنگ کے اصول بیان ہیں۔