Deflation (Giảm phát)

Deflation là gì?

Deflation (giảm phát) là hiện tượng mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế GIẢM xuống liên tục theo thời gian. Ngược lại với Lạm phát (Inflation) (giá tăng). Giảm phát xảy ra khi: cầu giảm mạnh hơn cung, công nghệ làm chi phí sản xuất giảm, dân số giảm, hoặc khủng hoảng tín dụng. Nghe có vẻ tốt cho người tiêu dùng (giá rẻ hơn) nhưng thực ra rất nguy hiểm cho nền kinh tế dài hạn.

Tại sao Deflation nguy hiểm?

Vòng xoáy giảm phát (deflationary spiral): giá giảm > người dân hoãn mua sắm (chờ giá giảm thêm) > doanh nghiệp giảm doanh thu > giảm sản xuất, sa thải nhân viên > thu nhập người dân giảm > tiêu dùng giảm tiếp > giá giảm thêm... Chu kỳ này rất khó phá vỡ. Ngoài ra: nợ thực tế tăng (vay 100 triệu, lương giảm = khó trả hơn), Ngân hàng trung ương (Central Bank) không thể giảm lãi suất dưới 0% (ZLB - zero lower bound), đầu tư trì trệ. Ví dụ kinh điển: Nhật Bản "Lost Decades" 1990s-2010s - Bank of Japan (BOJ) chống deflation hơn 20 năm bằng Quantitative Easing (QE) khổng lồ. Hoa Kỳ Đại Suy thoái 1929-1933.

Deflation và Forex cho trader Việt Nam

Deflation thường = đồng tiền yếu (vì NHTW phải giảm lãi suất, in tiền). Tuy nhiên, đôi khi đồng tiền lại MẠNH trong deflation (như JPY trong 2010s) vì là Safe Haven (Tài sản trú ẩn). Theo dõi Consumer Price Index (CPI) (CPI): nếu CPI âm liên tiếp = deflation, NHTW sẽ Dovish (Bồ câu). Việt Nam ít gặp deflation, thường có inflation 3-4%. Theo dõi CPI Mỹ, EU, Nhật trong Lịch kinh tế (Economic Calendar). Xem Thời gian tốt nhất.