允许部分成交,未成交部分立即取消的订单(IOC)。
什么是IOC订单?
IOC(Immediate or Cancel、立即成交或取消)订单要求订单立即执行,允许部分成交,未能立即成交的部分被自动取消。与全额成交或取消FOK严格的"全有或全无"规则不同,IOC更具灵活性,既追求执行速度又不强制整单成交。IOC是机构交易员和算法交易的常用订单类型,能够兼顾进场效率与执行成本,是大额订单切片执行的基础工具之一。
IOC实际示例
机构交易员想以1.0850价位买入100手EUR/USD。市场在该价位只有60手卖单。IOC订单会成交60手,剩余40手自动取消,交易员随后可以重新决定是否继续挂单或调整价位。若换成FOK订单则整单直接被取消。对于需要在短时间内建立大头寸同时又不希望暴露意图的交易者,IOC提供了一种折中方案,减少市场冲击。
关键提示:IOC订单在电子通讯网络ECN和直通处理STP经纪商中更为常见,零售交易者通常不直接使用这类订单类型。中国内地零售客户通过离岸经纪商交易时可在MT5高级订单面板中看到IOC选项。算法交易策略通常将IOC作为默认执行方式。
IOC适用场景
IOC适合大额交易者需要快速进场、愿意接受部分成交、避免挂单暴露策略的情况。算法交易和高频交易常用IOC确保执行速度和最小化市场冲击。在流动性流动性较差的交叉盘或新闻时段,IOC可防止滑点扩大导致的意外成交价格。IOC与TWAP、VWAP等拆单算法配合使用能更好地隐藏机构大单的真实规模,减少被其他参与者捕捉的风险。
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