Federal Reserve (Fed)

Federal Reserve क्या है?

Federal Reserve (या "Fed") अमेरिका का central bank है। 1913 के Federal Reserve Act के तहत बनाया गया। इसके 12 regional banks हैं जो federal districts cover करते हैं। Fed policy FOMC (Federal Open Market Committee) द्वारा decide होती है जिसमें 7 Federal Reserve Governors और 5 regional Fed Presidents शामिल हैं। Fed Chair (currently Jerome Powell 2022 से) सबसे powerful central banker माने जाते हैं। Dual mandate: (1) Maximum employment, (2) Price stability (2% inflation target)।

Fed Tools और FOMC

Fed के मुख्य monetary policy tools: (1) Fed Funds Rate - interbank lending rate, प्राथमिक tool। (2) Discount Rate - banks को Fed से सीधे lending rate। (3) Reserve Requirements - banks को कितने reserves रखने हैं। (4) Open Market Operations (OMO) - Treasury securities खरीदना/बेचना। (5) Quantitative Easing (QE) - 2008 crisis के बाद बड़े पैमाने पर asset purchases। (6) Forward Guidance - future policy के बारे में communication। FOMC meetings साल में 8 बार होती हैं, हर meeting पर rate decision announced होता है। Minutes 3 weeks बाद release होते हैं।

Fed और भारतीय बाज़ार पर प्रभाव

Fed decisions भारतीय बाज़ारों को तुरंत और बड़े पैमाने पर प्रभावित करते हैं। Mechanism: (1) Hawkish Fed (rate hikes) = stronger USD = weaker INR (USD/INR ऊपर)। (2) FPI outflows - विदेशी investors Indian equity बेचते हैं और USD में return करते हैं, जिससे INR पर और pressure। (3) 2022-23 में Fed ने 450+ basis points hike किए, USD/INR 76 से 83 तक गया। (4) RBI को अक्सर Fed policy match करना पड़ता है ताकि rate differential maintain हो। (5) Fed dovish pivot = INR strong, equity rally। FOMC meetings (आमतौर पर IST में रात 11:30) पर USD/INR में बड़ी चालें होती हैं। अमेरिकी डॉलर (USD), FOMC (Federal Open Market Committee), केंद्रीय बैंक (Central Bank) भी पढ़ें।