経常収支

経常収支とは

経常収支は、一国の対外経済取引を総合的に示す指標で、貿易収支・サービス収支・第一次所得収支・第二次所得収支（経常移転）の 4 項目で構成されます。「経常収支の 4 項目は？」という検索が多いとおり、この 4 本立てで国際収支統計の中核を成します。黒字は国内から海外への純投資流出、赤字は海外から国内への純資金流入を意味します。

日本の経常収支が黒字な理由

日本の経常黒字の主因は、貿易収支ではなく海外投資から得られる配当・利子を計上する第一次所得収支です。過去の対外資産蓄積が巨大な利子収入を生み出し、エネルギー輸入増で貿易赤字になっても全体では黒字を維持します。経常黒字国の通貨は長期的に買われやすいとされますが、近年の円安はこの関係が必ずしも短期相場を規定しないことを示しています。

日本のトレーダーへの示唆

米国経常赤字の拡大は USD 長期弱気要因で、発表時に予想から大幅に乖離すると USD/JPY は 30～50 pips 反応します。日本の発表は財務省から毎月第 2 週 8:50 で東京時間の USD/JPY 初動に影響を与えやすく、経済指標カレンダー での事前確認が不可欠です。国際収支表 の一部として全体像を掴むと理解が深まります。