A/D(집산/분산)

A/D 지표의 계산 원리

A/D(Accumulation/Distribution) 라인은 래리 윌리엄스가 개발한 누적 거래량 지표입니다. 각 기간마다 Money Flow Multiplier = ((종가 - 저가) - (고가 - 종가)) / (고가 - 저가)를 계산하고, 여기에 거래량을 곱해 Money Flow Volume을 구한 뒤 이전 A/D 값에 더해 누적합니다. 종가가 고가에 가까울수록 +1에 가까운 값, 저가에 가까울수록 -1에 가까운 값이 되어 매수 압력과 매도 압력을 수치화합니다.

가격과의 다이버전스 해석

가장 중요한 활용법은 가격과 A/D 라인의 다이버전스입니다. 가격은 신고점을 갱신하는데 A/D 라인이 이전 고점을 넘지 못하면 매수 자금 유입이 약해지고 있다는 뜻으로 약세 다이버전스 신호가 됩니다. 반대로 가격은 신저점인데 A/D는 더 낮은 저점을 만들지 않으면 강세 다이버전스로 반등 신호가 됩니다. 2015년 EUR/USD의 바닥 형성 당시 일봉에서 전형적인 강세 다이버전스가 관찰됐습니다.

A/D와 OBV의 차이

OBV(거래량 균형)(OBV)는 종가가 전일보다 높으면 거래량을 모두 더하고 낮으면 모두 빼는 단순 방식인 반면, A/D는 종가가 하루 범위의 어디에 있는지를 가중치로 반영합니다. 그래서 A/D가 더 정교한 정보를 제공합니다. 예를 들어 종가는 전일보다 높지만 고가 대비 아래쪽에서 마감했다면 OBV는 전부 양수로 더해지지만 A/D는 상대적으로 작은 양수만 더해 실제 매수세의 약함을 반영합니다. 외환에서는 실거래량이 없어 틱볼륨으로 계산되지만 상대적 변화는 유효한 참고 지표가 됩니다.