소비자물가지수(CPI)

CPI가 측정하는 것과 계산 방식

CPI(Consumer Price Index)는 일반 가계가 실제로 소비하는 상품과 서비스 약 500개 품목의 가격 변화를 바구니 방식으로 가중평균한 인플레이션 지표입니다. 헤드라인 CPI는 식품과 에너지를 모두 포함하며, 변동성이 큰 이 두 항목을 제외한 것이 근원 CPI입니다. 대부분의 중앙은행은 연간 2% 전후를 목표로 삼고 있으며, 목표에서 벗어나면 금리 정책으로 대응합니다.

CPI가 높게 나오면 어떻게 되나

예상보다 높은 CPI는 금리 인상 기대를 자극해 해당 통화 강세로 작용합니다. 2022년 6월 미국 CPI가 9.1%로 발표되었을 때 DXY는 일주일 만에 2.5% 추가 상승했고, EUR/USD는 패리티를 깨뜨렸습니다. 반대로 예상보다 낮으면 인하 기대로 통화가 약해집니다. CPI 발표일은 비농업 고용과 함께 외환 시장에서 가장 큰 변동성를 만드는 이벤트이며, 발표 직후 5분간 주요 쌍이 50~100핍씩 움직이기도 합니다.

한국 CPI와 원화 트레이딩

통계청이 매월 초 발표하는 한국 CPI는 한국은행의 기준금리 결정 근거가 됩니다. 한국 CPI 상승 서프라이즈는 원화 강세, 즉 USD/KRW 하락 요인이지만, 같은 날 미국 CPI가 더 강하면 상쇄되어 오히려 원화가 약해지는 경우가 흔합니다. 한국 트레이더는 한국 CPI 발표일과 미국 CPI 발표일을 경제 캘린더에 함께 표시하고 포지션을 조정하는 것이 좋으며, 최적 거래 시간에서 발표일 대응 패턴을 확인할 수 있습니다.