Uma condição econômica combinando crescimento estagnado, alto desemprego e alta inflação simultaneamente, criando um dilema de política para bancos centrais já que combater inflação piora o crescimento e vice-versa.
O que é estagflação?
A estagflação combina estagnação econômica com Inflação persistente, um cenário que desafia a teoria econômica convencional. Normalmente, a inflação sobe durante períodos de crescimento e cai durante recessões. A estagflação quebra esse padrão: a economia se contrai ou estagna enquanto os preços continuam subindo. O termo originou-se da crise do petróleo dos anos 1970, quando choques de preço de energia elevaram custos enquanto reduziam simultaneamente a produção econômica.
O dilema dos bancos centrais
A estagflação cria uma escolha impossível para instituições de Banco Central. Elevar Taxa de Juross para combater inflação arrisca aprofundar a recessão e aumentar o desemprego. Cortar taxas para estimular crescimento arrisca alimentar inflação ainda maior. Essa paralisia de política torna a estagflação o cenário econômico mais temido. As altas de taxa agressivas do Federal Reserve sob Paul Volcker no início dos anos 1980 finalmente quebraram a estagflação, mas causaram uma recessão severa primeiro.
Estagflação e forex
Moedas de economias afetadas por estagflação tipicamente enfraquecem porque nem crescimento nem rendimento atraem capital. Se os EUA enfrentam estagflação enquanto a Europa cresce normalmente, EUR/USD tende a subir. Moedas de refúgio como CHF e ouro tendem a se beneficiar durante temores de estagflação. Para traders, discussões sobre estagflação em comunicações de Banco Central e previsões econômicas sinalizam incerteza elevada e faixas de operação mais amplas em todos os pares principais.
Termos relacionados
Inflação
Um aumento sustentado no nível geral de preços de bens e serviços, reduzindo o poder de compra. Bancos centrais miram taxas específicas de inflação (tipicamente 2%) e ajustam a política monetária para atingir essa meta.
Taxa de Juros
O custo de tomar dinheiro emprestado, definido por bancos centrais como principal ferramenta de política monetária. Diferenciais de taxa de juros entre países são o principal fator que move taxas de câmbio no forex.
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