瑞士央行

什么是瑞士央行？

瑞士央行(Swiss National Bank/SNB)是瑞士中央银行中央银行，1907年成立。管理瑞郎CHF，以干预汇市和瑞郎的避险资产避险属性著名。瑞郎长期为负利率货币。Thomas Jordan是前主席(2012至2024年)，Martin Schlegel接任。SNB结构独特，既是央行又是瑞士法律框架下的股份公司，部分股份甚至在交易所公开交易。

SNB历史事件

2011至2015年SNB设定EUR/CHF 1.20下限，这是瑞郎的最弱汇率。2015年1月15日无预警取消下限，EUR/CHF瞬间暴跌30%，被称为SNB黑天鹅事件。数千名交易者和多家经纪商破产。事件后全球监管机构重新审视零售外汇杠杆上限，并推动了追加保证金通知负余额保护政策的普及。这次事件也成为外汇历史上最极端的尾部风险教材。

SNB对外汇市场的影响

瑞郎是经典避险货币，在风险规避Risk-off环境中强劲升值。SNB经常干预外汇市场，买入外币压低CHF汇率。SNB每季度召开议息会议。瑞士央行的储备中包含大量股票和外币，管理规模巨大。中国离岸交易者应在SNB决议日提前减仓，避免决议当日的剧烈波动冲击账户保证金水平，尤其是那些杠杆较高的零售账户。