گرم سرمایہ

گرم سرمایہ کیا ہے

گرم سرمایہ یا ہاٹ منی وہ قلیل مدت کی پورٹ فولیو سرمایہ کاری ہے جو زیادہ شرح سود یا قلیل المدت منافع کی تلاش میں تیزی سے ایک ملک سے دوسرے ملک میں منتقل ہوتی ہے۔ یہ عام طور پر حکومتی بانڈز، شیئرز اور بینک ڈپازٹس کے ذریعے آتی ہے اور سرمائہ بہاؤ کے برعکس طویل المدت صنعتی تعمیر میں حصہ نہیں لیتی۔

ایمرجنگ مارکیٹس پر اثر

جب فیڈ شرح سود گھٹاتی ہے تو سرمایہ امریکی بانڈز چھوڑ کر بھارت، برازیل، ترکی یا انڈونیشیا جیسی مارکیٹوں میں آتا ہے، جس سے ان کی کرنسیاں عارضی طور پر مضبوط ہو جاتی ہیں۔ لیکن یہی رقم کسی بھی ناگہانی واقعے پر تیزی سے نکل جاتی ہے، اور پھر 2013 کے ٹیپر ٹینٹرم جیسا بڑا اخراج دیکھنے کو ملتا ہے جو مقامی کرنسی کو تباہ کر دیتا ہے۔

PKR اور IMF تناظر

پاکستان میں گرم سرمایہ عام طور پر SBP کے بلند شرح سود کے دوران T-Bills اور سُکوک میں آتا ہے، جیسا کہ 2019 اور 2024 میں دیکھا گیا۔ اس سے PKR کو قلیل مدتی سہارا ملتا ہے مگر اصل ڈھانچہ جاتی مسائل حل نہیں ہوتے۔ اسے کیپٹل کنٹرولز اور کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کے ساتھ ملا کر دیکھنا ضروری ہے کیونکہ اچانک اخراج ہمیشہ مرکزی بینک کو پریشانی میں ڈال دیتا ہے۔