Des capitaux spéculatifs à court terme qui se déplacent rapidement entre pays pour profiter des différentiels de taux ou des opportunités de marché, augmentant la volatilité des devises.
Qu’est-ce que le hot money ?
Le hot money désigne les capitaux spéculatifs à court terme qui se déplacent rapidement d’un pays à l’autre pour profiter des Différentiel de taux d’intérêt ou des mouvements de marché anticipés. Contrairement aux investissements directs (usines, immobilier), le hot money peut sortir aussi vite qu’il entre.
Hot money et forex
Le hot money amplifie les mouvements de devises. Quand les taux américains montent, le hot money afflue vers les actifs en dollars, renforçant le USD. Quand le sentiment change, ces capitaux repartent, affaiblissant le USD. Les devises émergentes sont particulièrement vulnérables aux flux de hot money.
Risques associés
Les crises financières asiatiques de 1997 et turques de 2018 ont été amplifiées par des sorties massives de hot money. Certains pays imposent des Contrôles des capitaux pour limiter ces flux déstabilisants.
Termes associés
Flux de capitaux
Les mouvements d’argent entre pays pour l’investissement, le commerce ou la spéculation. Les flux de capitaux sont un moteur clé des taux de change.
Contrôles des capitaux
Des restrictions imposées par un gouvernement sur les flux de capitaux entrants ou sortants du pays, limitant la convertibilité de la devise et les investissements transfrontaliers.
Fuite vers la qualité
Un mouvement de capitaux des actifs risqués vers des actifs considérés comme sûrs (obligations d’État, or, devises refuges) en période de crise ou d’incertitude.
Carry trade
Une stratégie consistant à emprunter dans une devise à faible taux d’intérêt et à investir dans une devise à taux plus élevé, profitant du différentiel de taux.
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