Un mouvement de capitaux des actifs risqués vers des actifs considérés comme sûrs (obligations d’État, or, devises refuges) en période de crise ou d’incertitude.
Qu’est-ce que la fuite vers la qualité ?
La fuite vers la qualité (flight to safety) se produit quand les investisseurs abandonnent les actifs risqués pour se réfugier dans des actifs considérés comme sûrs. En forex, les devises Valeur refuge (USD, JPY, CHF) se renforcent tandis que les devises à risque (AUD, NZD, devises émergentes) s’affaiblissent.
Déclencheurs
Les événements géopolitiques (guerres, crises), les paniques financières (faillites bancaires), et les données économiques très négatives déclenchent des fuites vers la qualité. Le VIX (Indice de volatilité) en forte hausse est un indicateur de flight to safety en cours.
Impact forex
Le JPY se renforce typiquement le plus car le débouclage des Carry trade (short JPY) amplifie le mouvement. L’Or (XAU/USD) monte aussi fortement. Pour les traders français, la fuite vers la qualité renforce souvent EUR/USD (le dollar gagne) mais l’EUR peut aussi faiblir face au CHF et au JPY.
Termes associés
Valeur refuge
Un actif ou une devise vers laquelle les investisseurs se tournent en période d’incertitude. Le dollar américain, le yen japonais, le franc suisse et l’or sont les principales valeurs refuges.
Risk-off
Un environnement de marché où les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs risqués et tranfèrent leur capital vers les valeurs refuges. En forex, le risk-off renforce généralement l’USD, le JPY et le CHF tout en affaiblissant les devises de matières premières et émergentes.
Franc suisse (CHF)
La monnaie officielle de la Suisse et du Liechtenstein. Le franc est une devise refuge majeure appréciée pour la neutralité politique, le secteur bancaire et la discipline budgétaire de la Suisse.
Yen japonais (JPY)
La monnaie officielle du Japon et la troisième devise la plus échangée en forex. Le yen est une devise refuge majeure qui tend à se renforcer en période de stress sur les marchés.
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