成交量加权平均价

什么是成交量加权平均价？

成交量加权平均价（VWAP）是按成交量加权的当日平均价。公式：VWAP等于价格乘以成交量的累加除以成交量累加。从当日开盘开始累计计算，是机构交易员和算法交易的关键参考价，也是大型订单执行质量的基准。许多券商和基金都要求交易员的均价不得劣于VWAP。

VWAP的意义

机构基准：基金经理执行大额订单目标是优于VWAP。价格在VWAP下方等于机构平均买入价之下，对买方有吸引力；上方等于偏高。是日内交易日内交易的重要工具。许多算法交易把VWAP作为被动下单的锚点，卖方报告也常以VWAP作为评价交易质量的标准。

VWAP交易策略

均值回归：价格偏离VWAP过大后回归VWAP。趋势确认：价格持续在VWAP上方等于强日内趋势。进场优化：回调到VWAP时顺势买入（上升趋势中）。股票市场广泛使用，外汇中机构交易也依赖VWAP。中国剥头皮剥头皮交易者常将它用于黄金和指数差价合约的日内均值回归策略，并搭配成交量指标过滤假信号。对于希望跟随机构节奏的散户而言，理解成交量加权平均价的走向可以帮助判断当日的真实方向，并让入场和离场更具纪律。在黄金和主要指数差价合约的日内操作中，加权均价可以与其他关键价位结合使用，增强决策的一致性。