Settlement वह process है जिसमें trade के दोनों sides actually exchange करते हैं - money और asset। Forex spot में usually T+2, futures में daily MTM।
Settlement क्या है?
Settlement financial market में trade का final step है - जब buyer money pay करता है और seller asset deliver करता है (या cash settlement में equivalent amount exchange)। Types of settlement: (1) Physical/Deliverable - actual currency या asset change hands। (2) Cash-settled - monetary difference pay की जाती है, no physical delivery। (3) T+0, T+1, T+2 etc - trade date से कितने दिन बाद settle होता है। Forex spot standard T+2 है - USD/EUR trade Monday पर, settle Wednesday पर।
NSE CDS Settlement
भारत NSE CDS में: (1) USD/INR futures: cash-settled। Physical dollar delivery नहीं होती। Final settlement last working day of contract month पर RBI reference rate (12:30 PM IST) पर। (2) Daily MTM - हर day के end पर profit/loss settle होता है। यह प्रति day account को update करता है। (3) Options: European style, expiry पर ही exercise, cash-settled। (4) Cross pairs (EUR/USD futures): INR में cash-settled। यह system reduces actual forex conversion - सब rupee में settle होता है retail के लिए।
Settlement Risk
Historical concern: "Herstatt Risk" - 1974 में Bankhaus Herstatt के collapse से named। Cross-timezone settlement में delayed settlement से counterparty risk। One bank deliver, दूसरा default होने से पहले। Modern solution: (1) CLS (Continuous Linked Settlement) - simultaneous exchange। (2) Central counterparty clearing (NSE में NSCCL)। (3) Netting agreements। (4) SWIFT messaging। (5) Real-time gross settlement (RTGS)। Retail traders के लिए settlement risk typically broker पर depend करता है - reputable brokers proper settlement infrastructure रखते हैं। डेली कट-ऑफ, रोलओवर, interbank-market भी पढ़ें।
संबंधित शब्द
डेली कट-ऑफ
Daily Cut-off वह specific time है जब forex market का "day" change होता है। यह usually 5 PM EST (2:30 AM IST) है और rollover/swap इसी समय लगते हैं।
रोलओवर
रोलओवर वह प्रक्रिया है जिसमें रात भर रखी गई पोज़ीशन को अगले trading day में स्वचालित रूप से ले जाया जाता है। इस दौरान swap/interest शुल्क लगता या मिलता है।
रियलाइज्ड P&L
Realized Profit & Loss वह actual profit या loss है जो closed trades पर कमाया या खोया गया है। Account balance में permanently reflect होता है।
कॉन्ट्रैक्ट साइज
Contract size किसी futures या derivatives contract में कितनी units underlying asset की exchange होगी उसकी standardized quantity है।
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