Indiai rúpia (INR)

Az INR főbb mozgatói

India az egyik legnagyobb olajimportőr a világon, ezért az olajárak emelkedése negatívan hat az INR-re (drágább import, romló fizetési mérleg). Az FII tőkeáramlások is meghatározók: amikor a külföldi intézményi befektetők tőkét vonnak ki az indiai részvénypiacról, az INR gyengül. Az USD/INR a legfontosabb rúpiapár.

INR-kereskedés és a szabályozási környezet

Az RBI aktívan beavatkozik az USD/INR árfolyamba, ha a volatilitás túlzottnak ítéli. A rúpia nem teljesen konvertibilis valuta, így a kiskereskedelmi forex piacon az USD/INR-t általában NDF (Non-Deliverable Forward) formájában kereskedik. Az ESMA-szabályok alapján a feltörekvő piaci devizapároknál általában magasabb az előírt fedezeti követelmény.

NDF, volatilitás és USD/INR spekuláció

Mivel a rúpia csak részben konvertibilis, az offshore kereskedők USD/INR pozíciókat szinte kizárólag NDF (Non Deliverable Forward) formában építenek. Az NDF lejáratakor nem tényleges devizacsere történik, hanem készpénzes elszámolás az RBI fixing árfolyama alapján. A volatilitás jellemzően akkor nő meg, amikor a Brent olaj 10 dollárt lép egy hónapon belül, vagy amikor a Fed szigorító jelzéseket ad. Magyar retail kereskedőknek az EU-s brókerek CFD formában kínálják az USD/INR-t, általában magasabb spreaddel (30-50 pip), mint egy major páron. A pozíció méretezéséhez használja a Pozícióméret számoló kalkulátort, mert egy 1%-os INR mozgás egy standard lotnál lényegesen nagyobb P&L-t eredményez, mint egy EUR/USD ügylet. A fontosabb eseménykockázatok az RBI havi kamatdöntése, az indiai CPI és a kőolajkészletjelentések. A magyar SZJA 15%-os kulcsa a realizált INR nyereségre is érvényes. Lásd még: Carry trade, Volatilitás.