Kereskedelmi mérleg

Mi az?

A kereskedelmi mérleg az export és import különbsége. Többlet (szufficit): többet exportál, mint importál. Hiány (deficit): fordítva.

Hatás

Tartós többlet = deviza iránti kereslet nő = erősödik. Tartós hiány = fordítva. Kína, Németország, Japán: jellemzően többlet. USA: jellemzően hiány.

Kereskedelmi mérleg és devizakereslet

A mechanizmus egyszerű: exportőrök külföldi devizát kapnak, ezt hazai devizára váltják, ami keresletet teremt. Importőrök ellenkezőleg. Tartós Kereskedelmi mérleg többlet = tartós hazai deviza kereslet = erősödés. A tankönyvi modell gyakran torzul: tőkeáramlás és pénzügyi mérleg ma nagyobb volumenűek, mint a kereskedelmi mérleg. Ezért a yen sokáig erős maradt Japán többlete idején, majd gyengült, amikor a külföldi befektetések dominálni kezdtek.

Magyar és német mérleg összefüggése

Magyarország erősen integrált Németország ipari láncaihoz, így a magyar trade balance és az ipari teljesítmény együtt mozog a némettel. Erős német export = erős magyar export = pozitív HUF. A 2022-es energia sokk mindkét országot érintette: a mérleg hirtelen romlása miatt EUR gyengült USD-vel szemben, és a HUF is, de a HUF élesebben. Kereskedési stratégia: kombináld a magyar és német havi adatokat, keresd a divergenciákat. Ha a német mérleg javul, de a magyar nem, az EUR/HUF felfelé nyomás alá kerülhet. Folyó Fizetési Mérleg szélesebb mutató ugyanezen logika szerint.