资本流动

什么是资本流动？

资本流动(Capital Flow)是跨境投资资金的流入流出。包括：FDI(外国直接投资)、证券投资(股票、债券)、银行贷款等。资本流入=本币升值；资本流出=本币贬值。短期汇率的主要驱动力之一。资本流动数据常被央行与IMF列为监测金融稳定的核心指标。

资本流动的驱动因素

利率差利率差、经济前景、政治稳定、风险偏好风险偏好、货币估值。热钱热钱快速流动于高收益市场。长期FDI更稳定。美国10年期国债收益率与新兴市场收益率的差距，是判断资本外流压力的最直观指标之一。

资本流动对外汇市场的影响

美国加息周期吸引全球资本回流，美元走强。欧元区危机时资本流出欧元区，EUR走弱。2022年美联储加息+俄乌冲突导致资本大幅流入美国，USD大涨。仓位交易仓位交易者监控资本流动方向。对中国交易者而言，观察人民银行的外汇占款与证券通沪深港通的净流入净流出数据，可辅助判断USD/CNH的中期走势。