El banco central de China, responsable de la política monetaria y la gestión del yuan chino (CNY/CNH), operando dentro de un sistema de tipo de cambio de flotación dirigida con tipos de fijación diarios.
¿Qué es el PBOC?
El Banco Popular de China (PBOC) es el Banco central de la República Popular China. A diferencia de los bancos centrales occidentales, el PBOC opera bajo la dirección del Consejo de Estado y no tiene plena independencia. Gestiona la política monetaria usando múltiples herramientas incluyendo el Loan Prime Rate (LPR), el tipo de la Facilidad de Préstamos a Medio Plazo (MLF), el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) y Operaciones de mercado abierto.
El PBOC y los mercados de CNY/CNH
China opera un sistema de flotación dirigida donde el PBOC fija un tipo de fijación diario de USD/CNY (punto medio) cada mañana. El yuan onshore (CNY) puede operar dentro de una banda del 2% alrededor de esta fijación. El yuan offshore (CNH), negociado en Hong Kong y otros centros financieros, flota más libremente. Cuando el PBOC fija el tipo más fuerte o débil de lo que el mercado espera, señala la dirección deseada del banco central para la divisa.
Impacto global en forex
Como la segunda economía más grande del mundo, la política del PBOC repercute en los mercados forex globales. La depreciación del yuan presiona a otras divisas asiáticas y divisas de materias primas como el AUD. Las acciones del PBOC también afectan al Banco de la Reserva de Australia y al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a través de los canales comerciales. El uso de Controles de capital del PBOC y sus enormes reservas de divisas (más de 3 billones de dólares) le dan herramientas no disponibles para la mayoría de bancos centrales.
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