La relación entre los precios de exportación e importación de un país. Unos términos de intercambio en mejora (precios de exportación subiendo respecto a los de importación) tienden a fortalecer la divisa, mientras que un deterioro la debilita.
Qué miden los términos de intercambio
Los términos de intercambio (TOT) se calculan como la relación entre los precios de exportación y los de importación, multiplicada por 100. Una lectura por encima de 100 significa que los precios de exportación suben más rápido que los de importación (términos en mejora), mientras que por debajo de 100 ocurre lo contrario (deterioro). El indicador captura cuánto gana un país por sus exportaciones en relación con lo que paga por sus importaciones.
Impacto en las divisas
Unos términos de intercambio en mejora son generalmente positivos para la divisa. Cuando las exportaciones de un país se encarecen respecto a sus importaciones, más divisa extranjera entra por unidad exportada, mejorando la Balanza comercial y la Cuenta corriente.
Los países exportadores de materias primas son particularmente sensibles a cambios en los términos de intercambio. Cuando los precios de las materias primas suben, exportadores como Australia, Canadá y Nueva Zelanda ven mejorar bruscamente sus términos, apoyando al AUD, CAD y NZD. Los cambios en el precio del petróleo afectan significativamente a los términos tanto de exportadores como importadores.
Análisis forex
Los traders monitorizan los precios de las materias primas como proxy de los cambios en los términos de intercambio de las naciones exportadoras. Los datos reales de términos se publican con retraso, pero los movimientos de precios de materias primas proporcionan una estimación en tiempo real.
Términos relacionados
Balanza comercial
La diferencia entre las exportaciones e importaciones de bienes y servicios de un país. Un superávit comercial (exportaciones superan a importaciones) es generalmente positivo para la divisa, mientras que un déficit (importaciones superan a exportaciones) puede presionarla a la baja.
Cuenta corriente
Un componente de la balanza de pagos que registra las transacciones de un país con el resto del mundo, incluyendo comercio de bienes y servicios, ingresos por inversiones y transferencias. Los déficits persistentes de cuenta corriente pueden presionar una divisa a la baja.
Tipo de cambio
El precio de una divisa expresado en términos de otra. Indica cuántas unidades de la divisa cotizada se necesitan para comprar una unidad de la divisa base.
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