Uma política de taxa de câmbio fixa onde o banco central de um país mantém sua moeda a uma taxa determinada contra outra moeda (geralmente USD ou EUR) através de intervenção ativa e gestão de reservas.
O que é câmbio fixo?
Um câmbio fixo (peg) é uma política onde um Banco Central se compromete a manter sua moeda a uma taxa específica contra uma moeda de referência. O dólar de Hong Kong está fixado ao dólar americano a aproximadamente 7,80 desde 1983. O riyal saudita está fixado a 3,75 por USD. A coroa dinamarquesa está fixada ao euro dentro de uma banda estreita. Para manter o peg, o banco central deve comprar ou vender sua moeda no mercado forex conforme necessário.
Como pegs funcionam
Se a moeda doméstica enfrenta pressão vendedora e ameaça enfraquecer além da taxa fixada, o banco central vende reservas estrangeiras (USD, EUR) e compra sua própria moeda para sustentá-la. Se a moeda se fortalece além do peg, o banco vende sua própria moeda e acumula reservas. Isso requer reservas cambiais substanciais e limita a capacidade do banco central de definir política independente de Taxa de Juros.
Pegs e trading forex
Moedas fixadas oferecem oportunidades limitadas de operação em condições normais porque suas taxas de câmbio mal se movem. Porém, quebras ou ajustes de peg criam alguns dos maiores movimentos de um único dia na história do forex. A remoção do piso de 1,2000 do EUR/CHF pelo Swiss National Bank em janeiro de 2015 causou uma alta de mais de 30% no CHF em minutos. Traders observam sinais de estresse no peg: reservas em declínio, diferenciais de taxa de juros crescentes e pressão política por Desvalorização Cambial.
Termos relacionados
Desvalorização Cambial
Um ajuste deliberado para baixo no valor de uma moeda em relação a outra moeda ou cesta de moedas, tipicamente decidido pelo governo ou banco central de um país com taxa de câmbio fixa ou administrada.
Swiss National Bank
O banco central da Suíça, responsável pela política monetária e gestão do franco suíço (CHF), conhecido pela gestão de moeda de refúgio e intervenções históricas nos mercados forex.
Banco Popular da China
O banco central da China, responsável pela política monetária e gestão do yuan chinês (CNY/CNH), operando dentro de um sistema de câmbio de flutuação administrada com taxas de fixação diárias.
Taxa de Câmbio
O preço de uma moeda expresso em termos de outra. EUR/USD a 1,0850 significa que 1 euro equivale a 1,0850 dólares americanos.
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