Currency Peg एक fixed exchange rate policy है जहां एक country अपनी currency को दूसरी currency या currency basket से tie करती है। Stability provides, monetary independence reduces।
Currency Peg क्या है?
Currency peg central bank द्वारा maintained fixed exchange rate है। Types: (1) Hard Peg - strict fixed rate, no band। Examples: Hong Kong Dollar (HKD/USD 7.75-7.85), Bulgarian Lev (EUR), Saudi Riyal (USD 3.75)। (2) Soft Peg - crawling peg, narrow band। Examples: Chinese Yuan (managed against basket)। (3) Currency Board - strictest form, full backing। Example: Hong Kong। (4) Dollarization - foreign currency को official adopt करना। Example: Ecuador, Panama USD use करते हैं। Pegs stability provide करते हैं but costly हैं।
Currency Peg के Trade-offs (Impossible Trinity)
Monetary Trilemma: country एक ही समय में तीनों नहीं कर सकती: (1) Fixed exchange rate, (2) Free capital flow, (3) Independent monetary policy। दो में से एक sacrifice करना पड़ता है। Pegged countries typically (2) and (1) चुनते हैं - free capital + fixed rate, लेकिन monetary policy को foreign central bank follow करना पड़ता है। Example: Hong Kong Fed rates follow करता है क्योंकि HKD/USD pegged है। China alternatively capital controls maintain करता है pegged rate + independent monetary policy के लिए।
Peg Failures और History
Famous peg breaks: (1) UK 1992 - Black Wednesday, George Soros की Bank of England पर short attack। GBP ERM peg break हुआ। (2) Argentina 2002 - 1:1 peso/USD peg collapse। (3) Thailand 1997 - Asian crisis trigger। (4) Swiss 2015 - SNB 1.20 EUR/CHF floor removal। Retail traders के लिए peg break trading extremely risky है - extreme volatility, liquidity collapse, brokers fail हो सकते हैं। Indian INR kभी pegged नहीं है अभी - managed float है। एक्सचेंज रेट (Exchange Rate), केंद्रीय बैंक (Central Bank), Swiss National Bank (SNB) भी पढ़ें।
संबंधित शब्द
करेंसी डिवैल्युएशन
Currency devaluation official government policy है जिसमें currency की value को deliberately lower कर दिया जाता है। Only applies to fixed or managed exchange rate systems।
Swiss National Bank (SNB)
SNB Switzerland का central bank है, 1907 में स्थापित। यह CHF (Swiss Franc) जारी करता है और अक्सर forex market में intervene करता है।
Peoples Bank of China (PBoC)
PBoC China का central bank है, 1948 में स्थापित। यह CNY (Renminbi) जारी करता है और world की second-largest economy की monetary policy manage करता है।
एक्सचेंज रेट (Exchange Rate)
Exchange rate एक मुद्रा का दूसरी मुद्रा में विनिमय मूल्य है। यह बताता है कि 1 base currency के लिए कितनी quote currency चाहिए।
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