Open Market Operations (OMO)

OMO là gì?

Open Market Operations (OMO, hoạt động thị trường mở) là công cụ chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương (Central Bank): mua hoặc bán trái phiếu chính phủ trên thị trường mở để kiểm soát Cung tiền (Money Supply) và Lãi suất (Interest Rate) ngắn hạn. Mua trái phiếu: NHTW bơm tiền vào hệ thống ngân hàng, tăng dự trữ, đẩy lãi suất ngắn hạn xuống. Bán trái phiếu: rút tiền ra khỏi hệ thống, giảm dự trữ, đẩy lãi suất lên. OMO là hoạt động hàng ngày của NHTW ở quy mô nhỏ để duy trì lãi suất mục tiêu.

OMO so với QE/QT

OMO thông thường là hoạt động ngắn hạn, quy mô nhỏ, để fine-tune lãi suất. Quantitative Easing (QE) (QE) là OMO quy mô cực lớn trong khủng hoảng: NHTW mua hàng nghìn tỷ trái phiếu để hạ lãi suất dài hạn khi lãi suất ngắn hạn đã chạm 0%. Ví dụ: Fed QE1 (2008-2010) mua $1.7 nghìn tỷ trái phiếu. Quantitative Tightening (QT) (QT) là ngược lại: bán dần trái phiếu để rút tiền khỏi hệ thống. Tapering là giảm dần quy mô QE trước khi chuyển sang QT.

OMO và giao dịch Forex cho trader Việt Nam

Khi NHTW (đặc biệt Federal Reserve (Fed)) thay đổi quy mô OMO: thị trường phản ứng mạnh. Mở rộng OMO (Dovish (Bồ câu)) = đồng tiền yếu. Thu hẹp OMO (Hawkish (Diều hâu)) = đồng tiền mạnh. SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) cũng dùng OMO để quản lý thanh khoản VND, ảnh hưởng đến tỷ giá USD/VND. Theo dõi FOMC minutes và bảng cân đối tài sản Fed (Fed balance sheet) hàng tuần để biết quy mô OMO. Xem Thời gian tốt nhất.