Der Personal Consumption Expenditures Preisindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve. Der PCE deckt ein breiteres Spektrum an Ausgaben ab als der VPI und passt sich an Veränderungen im Konsumverhalten an.
Was der PCE-Preisindex misst
Der PCE-Preisindex misst Preisänderungen für Güter und Dienstleistungen, die von Privatpersonen konsumiert werden. Er wird monatlich vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht. Im Gegensatz zum Verbraucherpreisindex (VPI) verwendet der PCE eine kettengewichtete Formel, die berücksichtigt, dass Verbraucher bei Preissteigerungen auf günstigere Alternativen ausweichen. Er umfasst auch Ausgaben, die im Namen von Verbrauchern getätigt werden, wie arbeitgeberfinanzierte Gesundheitsversorgung.
Warum die Fed den PCE bevorzugt
Die Federal Reserve zielt explizit auf 2 % jährliche Kern-PCE-Inflation ab. Die Fed bevorzugt den PCE gegenüber dem VPI aus mehreren Gründen: seine breitere Erfassung der Ausgaben, seine Kettengewichtungsmethodik (die eine Überschätzung der Inflation vermeidet) und die Einbeziehung von Ausgaben durch gemeinnützige Organisationen und Arbeitgeber im Namen der Verbraucher.
Der Kern-PCE (ohne Nahrungsmittel und Energie) ist das spezifische Maß, auf das in Fed-Kommunikationen und Dot-Plot-Projektionen verwiesen wird. Daher gehören Kern-PCE-Veröffentlichungen zu den wichtigsten geplanten Ereignissen für US-Dollar (USD)-Trader.
Marktauswirkungen
PCE-Daten werden am letzten Freitag des Monats veröffentlicht. Während sie oft bestätigen, was der VPI bereits gezeigt hat, können Überraschungen beim Kern-PCE erhebliche Dollar-Volatilität verursachen, da er direkt mit dem Inflationsziel der Fed verbunden ist.
Verwandte Begriffe
Verbraucherpreisindex (VPI)
Ein Maß für die durchschnittliche Veränderung der Preise, die Verbraucher für einen Warenkorb aus Gütern und Dienstleistungen zahlen. Der VPI ist der wichtigste Inflationsindikator, den Zentralbanken für geldpolitische Entscheidungen heranziehen.
Kern-VPI (Core CPI)
Der Verbraucherpreisindex ohne volatile Nahrungsmittel- und Energiepreise. Der Kern-VPI bietet einen klareren Blick auf die zugrunde liegenden Inflationstrends und wird von Zentralbanken bei geldpolitischen Entscheidungen genau beobachtet.
Inflation
Der allgemeine Anstieg des Preisniveaus, gemessen durch Indizes wie den VPI. Inflation beeinflusst Zentralbank-Entscheidungen direkt und ist damit ein zentraler Treiber für Währungskurse.
Federal Reserve (Fed)
Die Zentralbank der USA, die den US-Dollar und damit den gesamten Forex-Markt maßgeblich beeinflusst. Ihre Zinsentscheidungen und geldpolitischen Aussagen sind die wichtigsten Einzelereignisse für Währungshändler.
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