El banco central de Japón, responsable de la política monetaria y la gestión del yen japonés (JPY), históricamente conocido por su política monetaria ultraexpansiva y el control de la curva de rendimientos.
¿Qué es el Banco de Japón?
El Banco de Japón (BOJ), establecido en 1882, gestiona la política monetaria de la tercera economía más grande del mundo. Su mandato se centra en la estabilidad de precios y la estabilidad del sistema financiero. El Consejo de Política fija el tipo de Tipo de interés clave y ha implementado algunas de las políticas no convencionales más agresivas en la historia de los Banco central, incluyendo tipos negativos, compras masivas de Expansión cuantitativa y control de la curva de rendimientos (YCC).
El BOJ y los mercados de JPY
USD/JPY es el segundo par de divisas más negociado del mundo, lo que hace que las decisiones del BOJ sean críticas para los traders de forex. La batalla prolongada de Japón con la Deflación llevó a años de tipos cercanos a cero o negativos, lo que debilitó el JPY a medida que el capital fluía hacia divisas de mayor rendimiento (el carry trade). Cualquier indicio de normalización de la política, incluso un ligero ajuste en las bandas del YCC, puede desencadenar un fortalecimiento dramático del JPY en todos los pares del yen.
Características únicas de política
El programa de control de la curva de rendimientos del BOJ apunta a un rango específico para los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años, controlando efectivamente toda la Curva de rendimientos. El BOJ también compra ETFs y REITs, convirtiéndolo en el banco central más intervencionista de los principales. La intervención cambiaria es otra herramienta; el Ministerio de Finanzas (a través del BOJ) ha intervenido históricamente de forma directa en los mercados forex cuando los movimientos de USD/JPY se consideran excesivos.
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