Quand plusieurs pays tentent simultanément de déprécier leur devise pour gagner un avantage commercial, entraînant un cycle de dévaluations compétitives.
Qu’est-ce qu’une guerre des devises ?
Une guerre des devises (currency war) se produit quand des pays tentent délibérément d’affaiblir leur devise pour rendre leurs exportations plus compétitives. Cela peut passer par des baisses de taux agressives, du Assouplissement quantitatif (QE), ou des interventions directes sur le marché des changes.
Exemples historiques
Le terme a été popularisé par le ministre brésilien des finances en 2010, quand le QE de la Fed et les taux bas du Japon affaiblissaient le dollar et le yen. La dévaluation du yuan par la Banque populaire de Chine en 2015 a aussi été perçue comme une salve dans la guerre des devises.
Impact forex
Les guerres des devises augmentent la volatilité et l’incertitude. Les interventions de banques centrales deviennent un risque de trading. L’Or (XAU/USD) tend à monter car la confiance dans les devises fiat diminue. Les accords du G7 et du G20 tentent d’éviter les dévaluations compétitives.
Termes associés
Dévaluation monétaire
La réduction délibérée de la valeur d’une devise par son gouvernement ou sa banque centrale, généralement dans un régime de taux de change fixe ou dirigé.
Ancrage monétaire
Un régime de change où un pays fixe la valeur de sa devise par rapport à une autre devise (souvent le dollar) ou un panier de devises, en défendant ce taux fixe par des interventions.
Contrôles des capitaux
Des restrictions imposées par un gouvernement sur les flux de capitaux entrants ou sortants du pays, limitant la convertibilité de la devise et les investissements transfrontaliers.
Dédollarisation
La réduction de la dépendance mondiale au dollar américain comme monnaie de réserve et de commerce international.
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