Diverzifikáció

Mi az?

A diverzifikáció nem azonos a sok pozícióval. Long EUR/USD + GBP/USD + AUD/USD = három USD-short pozíció, nem diverzifikáció. Valódi diverzifikáció: alacsony Korreláció párok (pl. EUR/USD + USD/JPY + AUD/NZD).

Előnyei

Csökkenti a Maximális drawdown-ot, simább equity görbe. Ha egy pozíció veszteséges, a korrelálatlan másik kompenzálhat.

Limitációk

Válság idején a korrelációk +1 felé konvergálnak (risk-off). Nem szünteti meg a kockázatot, csak csökkenti. Magyar portfólió szempontból: EUR/HUF mellé válassz korrelálatlan párt (pl. AUD/JPY). Kezdő útmutató

Devizaosztályok közötti diverzifikáció

Valódi diverzifikáció nem csak párokon, hanem devizaosztályokon is átnyúlik. EUR/USD (fejlett piac) + AUD/JPY (kockázati érzet) + XAU/USD (arany, menekülési eszköz) + EUR/HUF (kelet-európai kockázati prémium) négy különböző hajtóerőt képvisel. A Korreláció ezek között általában 0,3 alatti, így a Maximális drawdown jelentősen csökken. Egy 1.000.000 HUF-os magyar számlán 0,5% kockázatú pozíciókkal ez reális 4 egyidejű nyitott pozíciót tesz lehetővé.

Diverzifikáció korlátai risk-off időben

Válság idején (pl. 2008, 2020 március COVID) a korrelációk +1 felé konvergálnak: mindenki egyszerre menekül a dollárba és az aranyba, eladja a kockázati devizákat (AUD, NZD, HUF, TRY). Ilyenkor a diverzifikáció nem véd. A védelem egyetlen módja ilyenkor a kisebb összesített Tőkeáttétel és a Pozícióméretezés szigorítása. Magyar retail kereskedőnek érdemes havonta újraszámolni a korrelációkat, és ha 4+ pár korrelációja meghaladja a +0,7-et, csökkenteni a pozíciók számát. Margin számoló megmutatja az összesített kitettséget devizánként.