Korreláció

Mi az?

A korreláció méri, mennyire mozognak együtt a devizapárok. +1 = teljesen azonos irány, -1 = teljesen ellentétes, 0 = nincs kapcsolat. EUR/USD és GBP/USD: +0,85 (erős pozitív). EUR/USD és USD/CHF: -0,90 (erős negatív).

Kereskedési jelentőség

Long EUR/USD + long GBP/USD = duplán kitetted magad az USD gyengülésre. Ez nem Diverzifikáció. Negatív korreláció: Fedezés (hedging) eszköz.

Gyakorlat

A korreláció változik időben. Hét kontra hónap kontra év eltérő eredményt ad. Rendszeresen ellenőrizd. Magyar szempontból: EUR/HUF erősen korrelál más kelet-európai párokkal (EUR/PLN, EUR/CZK).

Korreláció instabilitása és rolling window

A korreláció nem állandó. EUR/USD és GBP/USD 10 éves átlaga +0,80, de rövid távon (20 nap) +0,30 és +0,95 között ingadozhat jegybanki döntések, Brexit-típusú események, vagy eltérő gazdasági adatok hatására. Ezért érdemes legalább háromféle időkeretet vizsgálni: 20 napos (rövid), 60 napos (középtávú), 252 napos (éves). Kereskedéshez mindig a friss 20-60 napos korreláció számít, nem a tankönyvi érték.

EUR/HUF korrelációk és regionális hatás

Magyar szemszögből EUR/HUF erős pozitív korrelációban van EUR/PLN-nel (+0,75), EUR/CZK-val (+0,80) és mérsékelten EUR/RON-nal (+0,55), mert ezek mind „kelet-európai kockázati papírok“, amelyeket az intézményi befektetők együtt forgatnak. EUR/HUF és USD/TRY közötti korreláció is pozitív (+0,40) kockázatkerülési időszakokban. Az MNB kamatdöntés idején a HUF idioszinkratikus mozgást mutathat, átmenetileg elszakadva a regionális korrelációktól. A Diverzifikáció érdekében érdemes korrelálatlan párokat keresni (Fedezés (hedging) alapon akár negatív korrelációt is).