Piacok közötti elemzés

Mi az?

A piacok közötti (intermarket) elemzés: devizák, kötvények, részvények és nyersanyagok összefüggései. USD gyengül -> arany (Arany (XAU)) erősödik. Olaj emelkedik -> CAD erősödik. Kötvényhozamok nőnek -> deviza erősödik.

Kulcs összefüggések

USD vs. arany (negatív). Olaj vs. CAD/NOK (pozitív). Kötvényhozamok vs. deviza (pozitív). Részvények vs. Risk-on devizák (pozitív).

Magyar vonatkozás

EUR/HUF erősen korrelál az európai részvényindexekkel és a globális kockázati étvággyal. Magyar államkötvény-hozamok is hatással vannak.

Kulcs korrelációs párok

AUD/USD és rézárak szoros pozitív korrelációt mutatnak, mert Ausztrália fő exportőr. USD/CAD és a WTI olaj negatív korrelációban mozog (olaj emelkedik = CAD erősödik = USD/CAD esik). USD/JPY és az amerikai 10 éves kötvényhozam pozitív kapcsolatban van: magasabb hozamok erősebb USD/JPY-t jelentenek. Magyar kereskedők számára különösen hasznos: ha a német Bund hozam emelkedik, az EUR erősödik, és az EUR/HUF is reagálhat.

EUR/HUF és a globális kockázati étvágy

A HUF a CEE régió Nyersanyag Deviza-je, erősen korrelál a lengyel zlotyval (PLN), a cseh koronával (CZK) és a török lírával (TRY) a globális Risk-on/Risk-off hangulat alapján. Ha az S&P 500 eladási nyomás alá kerül, a HUF tipikusan gyengül az EUR-val szemben. Érdemes az SPX futures és az MSCI Emerging Markets indexet is napi szinten figyelni egy EUR/HUF pozíció tartásakor.