상관관계

상관관계의 범위는 어떻게 되나

상관관계(Correlation)는 두 통화 쌍가 얼마나 같은 방향으로 움직이는지를 -1에서 +1 사이의 숫자로 표현한 통계량입니다. +1은 완벽한 정(正)의 상관(항상 같이 움직임), -1은 완벽한 부(負)의 상관(항상 반대로 움직임), 0은 무상관을 뜻합니다. 실무에서는 절댓값 0.7 이상을 강한 상관, 0.3~0.7을 중간, 0.3 미만을 약한 상관으로 분류합니다.

주요 외환 쌍 간 상관 패턴

EUR/USD와 GBP/USD는 통상 +0.7에서 +0.9 사이의 강한 양의 상관을 보이고, EUR/USD와 USD/CHF는 -0.8에서 -0.95 사이의 강한 음의 상관을 보입니다. AUD/USD와 NZD/USD는 원자재 통화 특성이 겹쳐 매우 높은 양의 상관을 이룹니다. USD/JPY와 S&P 500은 위험 선호 국면에서 +0.6 이상으로 동조하지만, 2020년 3월처럼 공포가 극단에 이르면 상관이 순식간에 0 근처로 무너지므로 영구적 관계로 착각하면 안 됩니다.

상관을 활용한 리스크 관리

EUR/USD와 GBP/USD를 동시에 같은 방향으로 잡으면 표면적으로는 2포지션이지만 실제 익스포져는 한 쌍에 1.8배 몰아 넣은 것과 비슷합니다. 한 포지션 2% 리스크 규칙을 따르고 있어도 실효 리스크는 3.5~4%까지 커질 수 있습니다. 분산 투자을 원한다면 상관이 0.3 이하인 쌍을 조합하거나, USD/JPY와 EUR/AUD처럼 구조적으로 다른 재료에 반응하는 쌍을 선택하세요. 한국 트레이더는 USD/KRW와 CNH, 코스피 야간선물의 삼각 상관을 자주 체크합니다.