Diferença entre as taxas de juros de dois países, fator fundamental na determinação de fluxos de capital e movimentos cambiais.
O diferencial de taxas de juros é a diferença entre as taxas básicas de dois países cuja moeda forma um par cambial. Se a Selic brasileira está em 13,75% e a Fed Funds em 5,25%, o diferencial é de 8,50 pontos percentuais a favor do real. Esse diferencial influencia diretamente fluxos de capital e custos de Swap.
Impacto nos fluxos de capital
Investidores tendem a mover capital de países com juros baixos para países com juros altos, buscando retornos superiores. Esse movimento gera demanda pela moeda de juros mais altos, fortalecendo-a. O Carry Trade é a estratégia que explora diretamente esse diferencial.
Relação com forex
Mudanças no diferencial são mais importantes que o nível absoluto. Se o mercado espera que o diferencial diminua (por corte de juros no país de taxa alta ou aumento no país de taxa baixa), a moeda de juros altos pode enfraquecer antes mesmo da mudança efetiva. Traders monitoram expectativas de política monetária de ambos os bancos centrais.
Termos relacionados
Carry Trade
Estratégia que consiste em tomar emprestado em moeda de juros baixos para investir em moeda de juros altos, lucrando com o diferencial.
Paridade de Taxas de Juros
Teoria que relaciona diferenciais de juros entre países com a diferença entre taxas de câmbio à vista e a termo.
Taxa de Juros
O custo de tomar dinheiro emprestado, definido por bancos centrais como principal ferramenta de política monetária. Diferenciais de taxa de juros entre países são o principal fator que move taxas de câmbio no forex.
Swap
A cobrança ou crédito de juros overnight aplicada ao manter uma posição forex além do horário de corte diário. Taxas de swap refletem a diferença de taxa de juros entre as duas moedas.
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