Chênh lệch lãi suất (Interest Rate Differential)

Interest Rate Differential là gì?

Interest Rate Differential (chênh lệch lãi suất) là khoảng cách giữa Lãi suất (Interest Rate) của hai Ngân hàng trung ương (Central Bank) trong một cặp tiền tệ. Ví dụ: nếu Federal Reserve (Fed) giữ lãi suất 5.25% và Bank of Japan (Bank of Japan (BOJ)) giữ 0.10%, chênh lệch USD/JPY = 5.15 điểm phần trăm. Đây là yếu tố chính (fundamental driver) quyết định hướng dài hạn của Tỷ giá hối đoái (Exchange Rate): vốn có xu hướng chảy từ nước lãi suất thấp sang nước lãi suất cao, đẩy đồng tiền lãi cao tăng giá.

Tác động lên tỷ giá và swap

Chênh lệch lãi suất quyết định trực tiếp Swap (Phí qua đêm) (phí qua đêm) mà trader nhận hoặc trả. Khi mua cặp tiền có lãi suất base currency cao hơn quote currency, bạn nhận swap dương (Carry Trade). Chênh lệch lãi suất cũng ảnh hưởng Currency Forward và tỷ giá kỳ hạn (Interest Rate Parity (IRP)). Quy tắc chung: khi chênh lệch lãi suất mở rộng (nước A tăng rate, nước B giữ nguyên), đồng tiền nước A mạnh lên. Khi chênh lệch thu hẹp, đồng tiền nước A yếu đi.

Chênh lệch lãi suất và trader Việt Nam

Chênh lệch lãi suất Fed vs SBV (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) ảnh hưởng trực tiếp USD/VND. Khi Fed tăng rate mạnh hơn SBV, USD/VND tăng (VND yếu) vì Dòng vốn (Capital Flow) chảy sang Mỹ hưởng lợi suất cao hơn. Trader Việt Nam theo dõi chênh lệch lãi suất trong Lịch kinh tế (Economic Calendar): quyết định lãi suất của Fed (FOMC), ECB, BOJ, BOE. Khi một ngân hàng trung ương bất ngờ thay đổi rate, Biến động (Volatility) rất lớn (50-200 Pip trên cặp liên quan). Xem Hướng Dẫn Người Mới.