La diferencia en los tipos de interés entre dos países o divisas. Los diferenciales de tipos son uno de los principales impulsores de los movimientos de los tipos de cambio y forman la base de las estrategias de carry trade.
Qué miden los diferenciales de tipos
El diferencial de tipos de interés es simplemente la diferencia entre los tipos de referencia de dos países. Si la Reserva Federal fija los tipos al 5,25% y el Banco Central Europeo al 3,75%, el diferencial USD-EUR es de 1,50 puntos porcentuales a favor del dólar.
Por qué los diferenciales impulsan forex
Tipos de interés más altos atraen capital extranjero que busca mejores rendimientos, aumentando la demanda de esa divisa. Cuando un banco central sube tipos mientras otro los mantiene, el diferencial en ampliación normalmente fortalece la divisa de mayor rendimiento. Por eso las decisiones de tipos de los bancos centrales son los eventos más importantes en forex.
Los diferenciales de tipos también determinan el tipo de swap (coste de rollover) por mantener posiciones forex durante la noche. Los traders que usan estrategias de Carry trade buscan específicamente beneficiarse de estos diferenciales pidiendo prestado en divisas de bajo tipo e invirtiendo en las de alto tipo.
Aplicaciones de trading
Los traders monitorizan las expectativas de tipos a través de los rendimientos de bonos, futuros de fondos federales y Forward guidance de los bancos centrales. Un cambio en las sendas de tipos esperadas puede desencadenar movimientos importantes de divisas incluso sin un cambio real de tipos.
Términos relacionados
Carry trade
Una estrategia en la que un trader pide prestado en una divisa con tipo de interés bajo e invierte en una divisa con tipo más alto para capturar el diferencial de tipos. El carry trade obtiene beneficios tanto del diferencial como de la potencial apreciación de la divisa.
Paridad de tipos de interés (IRP)
Una teoría económica que establece que la diferencia en los tipos de interés entre dos países debería igualar la diferencia entre los tipos de cambio a plazo y al contado. La IRP asegura que no exista oportunidad de arbitraje entre los mercados de divisas y de tipos.
Tipo de interés
El coste de pedir prestado dinero, fijado por los bancos centrales como herramienta principal de política monetaria. Los diferenciales de tipos entre países son el factor dominante de los tipos de cambio forex.
Swap
El cargo o crédito de interés nocturno aplicado al mantener una posición forex más allá del cierre diario. Las tasas de swap reflejan el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas.
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