Una estrategia en la que un trader pide prestado en una divisa con tipo de interés bajo e invierte en una divisa con tipo más alto para capturar el diferencial de tipos. El carry trade obtiene beneficios tanto del diferencial como de la potencial apreciación de la divisa.
Cómo funciona el carry trade
El carry trade implica vender (pedir prestado) una divisa con tipo de interés bajo y comprar (invertir en) una divisa con tipo más alto. El trader gana el Diferencial de tipos de interés como crédito de swap diario en la posición. Por ejemplo, si el yen tiene tipos cercanos a cero y el dólar australiano ofrece el 4%, una posición larga en AUD/JPY gana aproximadamente un 4% anual en ingresos por swap.
Riesgos y recompensas
Los carry trades pueden ser rentables con el tiempo porque generan ingresos independientemente de la dirección del precio, siempre que el tipo de cambio no se mueva en contra de la posición más que el interés ganado. Sin embargo, son vulnerables a reversiones súbitas cuando cambia el sentimiento del mercado.
Durante episodios de Huida hacia la seguridad, las divisas de alto rendimiento a menudo se deprecian bruscamente mientras las divisas Divisa refugio como el yen y el Franco suizo (CHF) se aprecian. Estos eventos de desapalancamiento pueden borrar meses de beneficios acumulados por carry en días. La crisis financiera de 2008 vio desapalancamientos masivos de carry trade que causaron una apreciación extrema del yen.
Pares populares de carry trade
Los pares clásicos de carry trade involucran al yen o al franco suizo como divisa de financiación contra divisas de mayor rendimiento como AUD, NZD o divisas emergentes como el Peso mexicano (MXN) o el Real brasileño (BRL).
Términos relacionados
Diferencial de tipos de interés
La diferencia en los tipos de interés entre dos países o divisas. Los diferenciales de tipos son uno de los principales impulsores de los movimientos de los tipos de cambio y forman la base de las estrategias de carry trade.
Swap
El cargo o crédito de interés nocturno aplicado al mantener una posición forex más allá del cierre diario. Las tasas de swap reflejan el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas.
Rollover
El proceso de extender la fecha de liquidación de una posición forex abierta al siguiente día de negociación. El rollover genera un cargo o crédito de swap basado en el diferencial de tipos de interés.
Tipo de interés
El coste de pedir prestado dinero, fijado por los bancos centrales como herramienta principal de política monetaria. Los diferenciales de tipos entre países son el factor dominante de los tipos de cambio forex.
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