Eine Strategie, bei der ein Trader in einer Niedrigzinswährung leiht und in einer Höherzinswährung investiert, um die Zinsdifferenz zu vereinnahmen. Carry Trades profitieren sowohl vom Zinsspread als auch von möglicher Währungsaufwertung.
Wie der Carry Trade funktioniert
Beim Carry Trade wird eine Währung mit niedrigem Zinssatz verkauft (geliehen) und eine mit höherem Zinssatz gekauft (investiert). Der Trader verdient die Zinsdifferenz als tägliche Swap-Gutschrift auf die Position. Hat beispielsweise der Japanischer Yen (JPY) nahezu null Zinsen und der Australischer Dollar (AUD) bietet 4 %, verdient eine Long-Position in AUD/JPY jährlich rund 4 % an Swap-Einkünften.
Risiken und Chancen
Carry Trades können über die Zeit profitabel sein, da sie unabhängig von der Kursrichtung Einkommen generieren, solange sich der Wechselkurs nicht stärker gegen die Position bewegt als die verdienten Zinsen. Allerdings sind Carry Trades anfällig für plötzliche Umkehrungen, wenn sich die Marktstimmung dreht.
Während Flucht in Sicherheit-Episoden werten Hochzinswährungen oft scharf ab, während Safe-Haven-Währung-Währungen wie Yen und Schweizer Franken (CHF) aufwerten. Diese Auflösungsereignisse können monatelang angesammelte Carry-Gewinne in Tagen vernichten. Die Finanzkrise 2008 sah massive Carry-Trade-Auflösungen, die eine extreme Yen-Aufwertung verursachten.
Beliebte Carry-Paare
Klassische Carry-Trade-Paare nutzen den Yen oder Schweizer Franken (CHF) als Finanzierungswährung gegen höher verzinsliche Währungen wie AUD, NZD oder Schwellenländerwährungen wie den Mexikanischer Peso (MXN) oder den Brasilianischer Real (BRL).
Verwandte Begriffe
Zinsdifferenz
Der Unterschied in den Zinssätzen zwischen zwei Ländern oder Währungen. Zinsdifferenzen sind einer der Haupttreiber von Wechselkursbewegungen und bilden die Grundlage für Carry-Trade-Strategien.
Swap
Die Übernacht-Zinsgebühr oder -gutschrift bei Halten einer Forex-Position über den Tageswechsel. Swap-Sätze spiegeln die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen wider.
Rollover
Der Prozess der Verlängerung einer offenen Forex-Position auf den nächsten Handelstag. Rollover führt zu einer Swap-Belastung oder -Gutschrift basierend auf Zinsdifferenzen.
Zinssatz
Der Preis für das Leihen von Geld, festgelegt von Zentralbanken als Leitzins. Zinsdifferenzen zwischen Ländern sind der wichtigste fundamentale Treiber für Währungskurse.
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