Una strategia che prende in prestito una valuta a basso tasso di interesse per investire in una a tasso più alto, guadagnando dal differenziale.
Cos’è il carry trade?
Il carry trade è una strategia che sfrutta il Differenziale dei tassi di interesse tra due valute. Il trader prende in prestito (vende) una valuta con tassi bassi e investe (compra) una valuta con tassi più alti, guadagnando dal differenziale.
Esempio classico: vendere JPY (tassi vicini allo zero) e comprare AUD (tassi al 4-5%). Se AUD/JPY resta stabile, il trader guadagna circa 4-5% annuo solo dal differenziale dei tassi (pagato attraverso gli Swap positivi).
Rischi del carry trade
Il carry trade funziona in periodi di bassa volatilità e sentiment positivo. In momenti di crisi, le posizioni di carry trade vengono chiuse in massa (Flight to safety), causando un rafforzamento improvviso delle valute di finanziamento (JPY, CHF). Le perdite sul tasso di cambio possono superare rapidamente i guadagni dal differenziale.
Carry trade e cicli economici
I carry trade sono più redditizi quando i differenziali sono ampi e i mercati sono calmi. Quando le Banca centrale convergono sui tassi (differenziali stretti), il carry trade perde attrattiva.
Termini correlati
Differenziale dei tassi di interesse
La differenza tra i tassi di interesse di due Paesi. Il fattore fondamentale che guida i flussi di capitale e i movimenti valutari nel forex.
Swap
L'interesse pagato o ricevuto per mantenere una posizione forex aperta overnight. Basato sulla differenza dei tassi di interesse tra le due valute della coppia.
Rollover
Il processo di estensione della data di regolamento di una posizione forex aperta al giorno lavorativo successivo. Comporta l'addebito o l'accredito di un tasso di swap.
Tasso di interesse
Il costo del prestito di denaro, fissato dalla banca centrale. I differenziali dei tassi tra Paesi sono il fattore principale che guida i movimenti valutari nel forex.
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