कैरी ट्रेड (Carry Trade)

Carry Trade कैसे काम करता है?

Carry trade forex की classic income strategy है। Mechanism: (1) Low-yield currency borrow करें (जैसे JPY at 0.1% or CHF)। (2) High-yield currency में convert करें (जैसे AUD, NZD, TRY, INR)। (3) High-yield में invest करें (bonds, deposits, या बस hold करें)। (4) Profit = interest rate differential minus transaction costs। उदाहरण: JPY borrow 0.1% पर, AUD deposit 4.5% पर, +4.4% annual yield plus potential AUD appreciation। यह दशकों तक Japanese housewives और hedge funds की favorite रही।

Carry Trade के फायदे और risks

Benefits: (1) Consistent income - daily swap interest। (2) Long-term positive expected return। (3) Leverage से amplified returns। Risks: (1) Currency reversal - AUD/JPY 100 से 80 तक gir सकता है एक month में, wiping out years of carry। (2) Risk-off events - 2008 financial crisis में carry trades crash हो गए। (3) Central bank policy shifts - BoJ rate hike 2024 ने JPY carry trades को unwind forced किया। (4) Leverage की wrong use से rapid losses। (5) Swap rate changes। Carry trade "picking up pennies in front of a steamroller" called जाता है - small gains accumulate but sudden losses massive।

भारत में Carry Trade

Indian context में: (1) INR उच्च-yield currency है globally (repo rate 6.5%)। (2) विदेशी investors JPY या EUR borrow करके INR bonds में invest करते थे, positive carry से profit। (3) यह FPI flows का major driver है। (4) NSE CDS पर USD/INR futures से carry exposure मिल सकता है। (5) लेकिन leverage use करके retail traders के लिए dangerous है। जापानी येन (JPY), ब्याज दर (Interest Rate), स्वैप (Swap) भी पढ़ें।