Teoria que relaciona diferenciais de juros entre países com a diferença entre taxas de câmbio à vista e a termo.
A paridade de taxas de juros (IRP) é uma condição de equilíbrio que estabelece que a diferença entre taxas de câmbio à vista e a termo deve refletir o diferencial de juros entre dois países. Quando a paridade se mantém, não há oportunidade de arbitragem sem risco entre mercados de câmbio e juros.
Coberta vs descoberta
A paridade coberta (CIP) usa contratos a termo para eliminar risco cambial e quase sempre se verifica nos mercados. A paridade descoberta (UIP) postula que retornos esperados são iguais sem hedge, o que frequentemente falha na prática. A falha da UIP é exatamente o que torna o Carry Trade lucrativo.
Implicações para traders
A IRP explica por que pontos de Swap em posições overnight refletem diferenciais de juros. Se você compra uma moeda de juros altos contra uma de juros baixos, recebe swap positivo, mas o mercado a termo já precifica essa depreciação esperada. Entender IRP ajuda a avaliar se os custos de carregamento compensam a expectativa de movimento cambial.
Termos relacionados
Diferencial de Taxas de Juros
Diferença entre as taxas de juros de dois países, fator fundamental na determinação de fluxos de capital e movimentos cambiais.
Paridade do Poder de Compra (PPC)
Teoria econômica que sugere que taxas de câmbio devem se ajustar para equalizar o preço de uma cesta de bens entre países.
Carry Trade
Estratégia que consiste em tomar emprestado em moeda de juros baixos para investir em moeda de juros altos, lucrando com o diferencial.
Taxa de Câmbio
O preço de uma moeda expresso em termos de outra. EUR/USD a 1,0850 significa que 1 euro equivale a 1,0850 dólares americanos.
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