График доходности облигаций разных сроков. Инверсия предвещает рецессию.
Что такое кривая доходности
Кривая доходности это график доходностей гособлигаций одного эмитента для разных сроков: от 3 месяцев до 30 лет. По оси X откладывается срок, по оси Y, доходность в процентах. В нормальных условиях кривая восходящая: чем дольше срок, тем выше доходность как компенсация за риск инфляции и неопределённости. Самая известная кривая, US Treasuries, публикуется ежедневно Минфином США и ФРС (Федеральная резервная система).
Инверсия и предсказание рецессии
Инверсия кривой возникает, когда короткие ставки становятся выше длинных: например, 2-летние US Treasuries дают 5%, а 10-летние, 4,5%. Инверсия спреда 10Y-2Y предвещала рецессию в США в 7 из 8 последних случаев (1978, 1989, 2000, 2006, 2019, 2022). Для Forex это сильный сигнал смены Тренд: Доллар США сначала укрепляется на ожиданиях, а затем ослабевает, когда ФРС начинает цикл снижения Процентная ставка.
Как трейдер использует кривую
Для российского трейдера полезно сравнивать кривые США, еврозоны и собственно России (ОФЗ). ОФЗ-кривая плоская или инверсная часто означает ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ, что влияет на Российский рубль. Используйте Экономический календарь и сверяйтесь с решениями FOMC. Для управления риском, Калькулятор размера позиции и правила из Гид новичка.
Связанные термины
Инвертированная кривая
Короткие ставки выше длинных. Исторически предвещает рецессию.
Процентная ставка
Стоимость заимствования денег. Ключевой драйвер валютных курсов.
Базисный пункт
0,01% = 1 б.п. 100 б.п. = 1%. Единица измерения ставок.
Инфляция
Устойчивый рост общего уровня цен, снижение покупательной способности.
Готовы торговать в реальном счёте?
Exness.Наш выбор для гибких стратегий. Плечо до 1:2000, мгновенные выводы, регулируется FCA, CySEC и FSCA.
78.79% розничных CFD-счетов теряют деньги при торговле с этим брокером.