Wykres pokazujący stopy zwrotu obligacji rządowych o różnych terminach zapadności. Normalna krzywa rosnąca sugeruje zdrowy wzrost, odwrócona ({glossaryLink:inverted-yield-curve}) ostrzega przed recesją.
Czym jest krzywa dochodowości?
Krzywa dochodowości (yield curve) to wykres rentowności obligacji rządowych od krótkoterminowych (np. 3 miesiące) do długoterminowych (np. 30 lat). Normalna krzywa: rosnąca (dłuższe terminy = wyższe stopy, bo większe ryzyko). Płaska: krótkie i długie stopy zbliżone. Odwrócona: krótkie wyższe niż długie (sygnał recesji).
Krzywa dochodowości a forex
Nachylenie krzywej odzwierciedla oczekiwania rynku co do wzrostu i Inflacja. Stroma krzywa (oczekiwania wzrostu) = Risk-on, korzystna dla walut surowcowych. Płaska/odwrócona (oczekiwania spowolnienia) = Risk-off, korzystna dla USD, JPY, CHF. Różnica nachylenia krzywych między krajami wpływa na wzajemne kursy walut.
Uwagi
Odwrócona krzywa dochodowości przewidziała każdą amerykańską recesję od lat 50. Traderzy forex monitorują szczególnie spread 2Y-10Y obligacji amerykańskich jako wskaźnik sentymentu. Polska krzywa dochodowości (obligacje skarbu państwa) również dostarcza sygnałów dla EUR/PLN.
Powiązane terminy
Odwrócona krzywa dochodowości
Sytuacja, gdy krótkoterminowe obligacje oferują wyższe stopy niż długoterminowe. Historycznie wiarygodny sygnał nadchodzącej recesji.
Stopa procentowa
Koszt pożyczania pieniędzy ustalany przez bank centralny. Wyższe stopy zazwyczaj umacniają walutę, niższe ją osłabiają. Najważniejszy czynnik fundamentalny na forex.
Punkt bazowy
Jednostka równa 0,01 punktu procentowego (1/100 procenta). 25 punktów bazowych = 0,25%. Używana do opisywania zmian stóp procentowych i spreadów obligacyjnych.
Inflacja
Ogólny wzrost poziomu cen w gospodarce, zmniejszający siłę nabywczą pieniądza. Mierzona głównie wskaźnikiem CPI. Banki centralne celują w inflację około 2%.
Gotowy na handel na żywo?
Exness.Nasz wybór dla elastycznych strategii. Dźwignia do 1:2000, natychmiastowe wypłaty, regulacja FCA, CySEC i FSCA.
78.79% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu CFD z tym dostawcą.