Um gráfico plotando as taxas de juros de títulos com mesma qualidade de crédito mas diferentes vencimentos, tipicamente de 3 meses a 30 anos, refletindo expectativas de mercado para taxas futuras e condições econômicas.
O que é a curva de rendimentos?
A curva de rendimentos plota rendimentos de títulos (eixo vertical) contra seu tempo até o vencimento (eixo horizontal). Uma curva normal inclina para cima: títulos de prazo mais longo oferecem rendimentos maiores para compensar maior risco e compromisso de tempo. Uma curva plana sugere incerteza econômica, onde taxas de curto e longo prazo convergem. Uma Curva de Rendimentos Invertida, onde rendimentos de curto prazo excedem os de longo prazo, historicamente sinaliza recessão.
Curvas de rendimento e forex
Traders forex comparam curvas de rendimento entre países para avaliar a atratividade relativa de Taxa de Juros. Se rendimentos americanos sobem ao longo da curva enquanto rendimentos da zona do euro permanecem estagnados, capital flui para USD, fortalecendo-o contra EUR. O rendimento de 2 anos é particularmente importante para forex porque acompanha de perto expectativas de taxa de Banco Central. O rendimento de 10 anos reflete expectativas de crescimento e Inflação de longo prazo.
Lendo a curva para operar
Uma curva de rendimentos se inclinando (taxas longas subindo mais rápido que curtas) sugere melhora nas expectativas de crescimento, tipicamente positivo para moedas de risco como AUD e NZD. Uma curva achatando sugere que o aperto do banco central está funcionando, potencialmente sinalizando desaceleração futura. A Análise Intermercados combinando dinâmicas de curva de rendimentos com posições forex é uma abordagem sofisticada mas recompensadora para operações de moedas.
Termos relacionados
Curva de Rendimentos Invertida
Uma forma anormal de curva de rendimentos onde rendimentos de títulos de curto prazo excedem os de longo prazo, amplamente considerada um dos indicadores antecedentes mais confiáveis de recessão econômica.
Taxa de Juros
O custo de tomar dinheiro emprestado, definido por bancos centrais como principal ferramenta de política monetária. Diferenciais de taxa de juros entre países são o principal fator que move taxas de câmbio no forex.
Ponto-Base
Uma unidade de medida igual a um centésimo de ponto percentual (0,01%). Usada para expressar mudanças em taxas de juros, rendimentos de títulos e outros percentuais financeiros com precisão.
Inflação
Um aumento sustentado no nível geral de preços de bens e serviços, reduzindo o poder de compra. Bancos centrais miram taxas específicas de inflação (tipicamente 2%) e ajustam a política monetária para atingir essa meta.
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