Yield Curve (Lengkung Hasil)

Apa itu Yield Curve?

Yield Curve atau Lengkung Hasil ialah graf yang memplot hasil (yield) bon kerajaan dengan tempoh matang yang berbeza, daripada bon jangka pendek (3 bulan, 1 tahun) hingga bon jangka panjang (10 tahun, 30 tahun). Bentuk yield curve memberi maklumat penting tentang jangkaan pasaran mengenai kadar faedah masa depan, pertumbuhan ekonomi, dan Inflasi. Yield curve AS (US Treasury) adalah yang paling dipantau oleh pelabur global.

Bentuk Normal dan Tersongsang

Yield curve normal condong ke atas, menunjukkan bahawa hasil bon jangka panjang lebih tinggi daripada jangka pendek. Ini adalah keadaan sihat yang menggambarkan jangkaan pertumbuhan ekonomi dan inflasi normal. Inverted Yield Curve pula ialah apabila hasil jangka pendek lebih tinggi daripada jangka panjang, sering dianggap sebagai isyarat terbaik kemelesetan (recession) yang akan datang. Yield curve terbalik mendahului kemelesetan AS hampir setiap kali dalam 50 tahun terakhir.

Yield Curve dan Forex

Trader Forex memantau yield curve sebagai petunjuk arah mata wang. Yield curve yang condong menguat dengan kadar jangka panjang yang naik biasanya menguatkan mata wang kerana pelabur menjangka pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, yield curve terbalik sering melemahkan mata wang kerana ia menandakan masalah ekonomi yang akan datang. Perhatikan spread 2Y vs 10Y AS sebagai petunjuk paling biasa. Baca Forex untung?.