最大ドローダウン

最大ドローダウンの定義

最大ドローダウン（MDD）は資産曲線の山から谷までの最大下落幅をパーセンテージで表す指標で、戦略の最悪期を示します。MDD20%の戦略は元本に戻すために25%の利益が必要、MDD50%なら100%の利益が必要というように、回復に求められるリターンは下落率より急速に膨らみます。バックテストでも実トレード履歴でも最重要の評価指標の一つです。

10万円口座での具体例

10万円で運用を始めて口座が一時14万円まで増えた後、6万円まで落ち込んでから再び8万円に戻り、最終的に12万円で月を終えたケースを考えます。ピークの14万円から谷の6万円までの下落は8万円、ピーク基準で約57%のMDDです。元の14万円に戻すには8万円から133%の利益が必要となり、現実的にはほぼ復帰不可能なレベルです。損益計算ツールで自分のトレード履歴からMDDを算出してみましょう。

日本のトレーダーの目安

FSA管轄の小口口座（5〜30万円）でプロが目指す上限は概ねMDD20%以内で、これを超えたら戦略やロットを見直すべきサインです。1:25レバレッジ規制環境では一度大きく削られると回復に長い時間がかかるため、ポジションサイジングとリスクリワード比率でMDDを事前に抑え込む発想が生存率を大きく左右します。ドローダウンとマネーマネジメントも併せて確認してください。