Inverted Yield Curve

Inverted Yield Curve คืออะไร?

Inverted yield curve เกิดเมื่อYield Curve (เส้นอัตราผลตอบแทน)กลับหัว: พันธบัตรระยะสั้น (เช่น 2 ปี) ให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะยาว (เช่น 10 ปี) ประวัติศาสตร์แสดงว่า inverted yield curve นำหน้า recession มาก่อน 12-18 เดือนเกือบทุกครั้ง

ผลกระทบ

Inversion ของ US 2Y/10Y เป็นสัญญาณที่ตลาดจับตามากที่สุด เมื่อเกิด inversion สกุลเงินSafe Haven (สินทรัพย์ปลอดภัย)มักแข็ง สกุลเงินRisk-Onมักอ่อน

ความแม่นยำในการพยากรณ์ Recession

การ inversion ของ US 2Y/10Y yield curve เป็นสัญญาณที่นักเศรษฐศาสตร์เคารพมากที่สุด ในรอบ 60 ปีที่ผ่านมา การ inversion นำหน้า recession 8 ใน 9 ครั้ง โดยมีระยะเวลานำหน้าเฉลี่ย 12-18 เดือน รายชื่อ recessions ที่ inversion พยากรณ์ถูก: 1969, 1973, 1980, 1981, 1990, 2001, 2008, 2020 และล่าสุด curve เริ่ม invert ในกรกฎาคม 2022

กลยุทธ์ Forex ในช่วง Inversion

การเทรดที่ทำได้ดีในประวัติศาสตร์: Long Safe Haven (สินทรัพย์ปลอดภัย) เช่น USD CHF JPY และทองคำ (Gold / XAU) Short สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ Short AUD NZD CAD ซึ่งเป็น risk-on currencies ระวัง! Inversion ปี 1966 เกิดแต่ไม่มี recession ตามมา