Történelmi volatilitás

Mi az?

A történelmi (historical) volatilitás a múltbeli ármozgások standard szórása, évesítve. EUR/USD 6-10%, GBP/JPY 12-18%, EUR/HUF 8-15% (MNB döntések idején magasabb).

Számítás

Napi záróárak logaritmikus változásai -> standard szórás -> x √252 (évesítés). Az időszak számít: 10 nap vs. 30 nap vs. 90 nap eltérő eredmény.

Használat

Összehasonlítás az Implikált volatilitás-vel: ha HV < IV, az opciós piac magasabb jövőbeli mozgást vár. Pozícióméretezés-hoz: magasabb HV = kisebb pozíció. Bollinger szalagok szélessége a HV vizuális megjelenítése.

HV alkalmazás pozícióméretezéshez

A historikus volatilitás lehetővé teszi a pozícióméretezés normalizálását különböző párok között. Példa: EUR/USD HV 8%, GBP/JPY HV 14%. Ha EUR/USD-n 0,1 lot-ot kereskedsz, GBP/JPY-en csak ~0,057 lot-ot kell a hasonló kockázati szint eléréséhez (8/14 arány). Egy 1.000.000 HUF magyar számla 1% kockázat (10.000 HUF) mellett a HV-arányos Pozícióméretezés biztosítja, hogy egyik pár sem dominálja a portfólió Volatilitás-ját.

HV vs. realized vs. implied

Három volatilitási mutató: HV (múltbeli szórás), realized volatility (időközi HV rövid ablakon), Implikált volatilitás (opcióárakból implicit, jövőbe tekintő). Ha IV > HV jelentős mértékben, az opciós piac magasabb mozgást vár (pl. Fed döntés előtt). Ha HV > IV, nyugodtabb környezet várható. Magyar kereskedőnek a 20 és 60 napos HV a legfontosabb, mert ez tükrözi a jelenlegi piaci rendszert (regime). EUR/HUF HV tipikusan 6-10%, de MNB intervenciók idején akár 15-20%-ra is ugrhat napi bázison. A Maximális drawdown tervezésében a történelmi HV csúcsot érdemes puffernek tekinteni.