Value at Risk (VaR)

VaR là gì?

Value at Risk (VaR) là chỉ số quản lý rủi ro ước tính mức thua lỗ tối đa mà một danh mục đầu tư có thể chịu trong một khoảng thời gian nhất định, tại một mức độ tin cậy cho trước. Ví dụ: "VaR 95% hàng ngày = $50" nghĩa là có 95% xác suất tài khoản không thua quá $50 trong 1 ngày giao dịch. VaR được ngân hàng, quỹ đầu cơ, và các tổ chức tài chính sử dụng rộng rãi để đo lường rủi ro tổng thể.

Cách tính VaR và hạn chế

Ba phương pháp tính VaR: (1) Historical simulation, dùng dữ liệu quá khứ thực tế. (2) Variance-covariance (parametric), giả định phân phối chuẩn. (3) Monte Carlo simulation, mô phỏng hàng nghìn kịch bản ngẫu nhiên. Hạn chế quan trọng: VaR không cho biết lỗ bao nhiêu khi vượt mức VaR (tail risk). Ví dụ: VaR 95% = $50 nhưng 5% còn lại có thể lỗ $200 hoặc $500. VaR dựa trên dữ liệu quá khứ nên không dự báo được sự kiện chưa từng xảy ra (Black Swan). Sau khủng hoảng 2008, nhiều tổ chức bổ sung thêm stress testing bên cạnh VaR.

VaR cho trader Việt Nam

Trader forex cá nhân có thể áp dụng khái niệm VaR đơn giản: nếu tài khoản $500 (12.000.000 VND) và bạn giao dịch EUR/USD 0.05 Lot với Stop Loss (Cắt lỗ) 30 Pip, VaR mỗi lệnh = $15 (3% tài khoản). Quy tắc Risk-Reward Ratio (Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận): VaR mỗi lệnh không nên vượt 2% tài khoản. Nếu bạn giữ nhiều vị thế cùng lúc, VaR tổng phải tính Tương quan (Correlation) giữa các cặp tiền. Dùng Máy tính giá trị Pip và Máy tính khối lượng vị thế để tính giá trị pip và khối lượng phù hợp.