Le montant total de monnaie en circulation dans une économie. Les banques centrales ajustent la masse monétaire via la politique monétaire pour influencer l’inflation et la croissance.
Qu’est-ce que la masse monétaire ?
La masse monétaire (money supply) est le montant total de monnaie disponible dans une économie. Elle se mesure en agrégats : M0 (billets et pièces), M1 (M0 + dépôts à vue), M2 (M1 + dépôts à terme), M3 (M2 + instruments monétaires). La BCE surveille particulièrement M3 pour la zone euro.
Masse monétaire et forex
Une expansion de la masse monétaire (via le Assouplissement quantitatif (QE) ou la baisse des réserves obligatoires) tend à affaiblir la devise car plus de monnaie en circulation dilue sa valeur. À l’inverse, une contraction (Resserrement quantitatif (QT)) tend à la renforcer.
Masse monétaire de la zone euro
La croissance de M3 en zone euro est publiée mensuellement par la BCE. Une croissance élevée de M3 peut signaler des pressions inflationnistes futures. Les traders suivent cet indicateur comme un signal précoce de la direction de la politique BCE, même s’il a perdu de son importance relative depuis la crise de 2008.
Termes associés
Assouplissement quantitatif (QE)
Une politique monétaire non conventionnelle où la banque centrale achète massivement des obligations et d’autres actifs pour injecter de la liquidité et stimuler l’économie.
Opérations d’open market
L’achat et la vente de titres par une banque centrale sur les marchés financiers pour ajuster la liquidité et influencer les taux d’intérêt à court terme.
Banque centrale
Une institution nationale ou supranationale chargée de gérer la politique monétaire d’un pays, de contrôler la masse monétaire, de fixer les taux d’intérêt et de maintenir la stabilité financière.
Inflation
La hausse générale et durable des prix des biens et services, entraînant une baisse du pouvoir d’achat de la monnaie. L’objectif principal de la plupart des banques centrales est de la maintenir autour de 2 %.
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