Die Gesamtmenge des im Umlauf befindlichen Geldes in einer Volkswirtschaft. Änderungen der Geldmenge beeinflussen Inflation, Zinsen und langfristig auch Währungskurse.
Was ist die Geldmenge?
Die Geldmenge misst die gesamte Menge an Geld, die in einer Volkswirtschaft zirkuliert. Sie wird in verschiedenen Aggregaten gemessen: M0/M1 (Bargeld und täglich verfügbare Einlagen), M2 (plus Spareinlagen und Festgeld), M3 (plus große Termineinlagen und institutionelle Anlagen).
Geldmenge und Forex
Langfristig führt ein schnelleres Geldmengenwachstum tendenziell zu höherer Inflation und einer schwächeren Währung. Wenn die EZB durch Quantitative Lockerung (QE) die Euro-Geldmenge stark ausweitet, während die Fed ihre Bilanz strafft (Quantitative Straffung (QT)), verringert sich die relative Geldmenge des USD, was den Dollar tendenziell stärkt.
Die Geldmengen-Theorie der Wechselkurse (monetärer Ansatz) besagt: Der Wechselkurs spiegelt das relative Geldangebot zweier Länder wider, adjustiert um relatives Wirtschaftswachstum und Zinsen.
Geldmenge in der Praxis
Geldmengendaten bewegen den Forex-Markt kurzfristig selten direkt. Ihre Bedeutung liegt in der langfristigen Richtung und als Hintergrund für die Einschätzung, ob eine Zentralbank zu locker oder zu straff agiert.
Verwandte Begriffe
Quantitative Lockerung (QE)
Eine ungewöhnliche geldpolitische Maßnahme, bei der eine Zentralbank Wertpapiere (hauptsächlich Staatsanleihen) kauft, um die Geldmenge zu erhöhen und die Wirtschaft zu stimulieren. QE schwächt typischerweise eine Währung.
Offenmarktgeschäfte
Kauf und Verkauf von Wertpapieren durch eine Zentralbank am offenen Markt, um die kurzfristigen Zinsen und die Liquidität im Bankensystem zu steuern.
Zentralbank
Eine nationale Institution, die die Geldpolitik steuert, Zinssätze festlegt und die Währungsstabilität überwacht. Zentralbank-Entscheidungen sind die wichtigsten Treiber im Forex-Markt.
Inflation
Der allgemeine Anstieg des Preisniveaus, gemessen durch Indizes wie den VPI. Inflation beeinflusst Zentralbank-Entscheidungen direkt und ist damit ein zentraler Treiber für Währungskurse.
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